स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफएस ने लंगड़ा मूल्य कार्रवाई के बावजूद पहली तिमाही में बड़े आकार के प्रवाह को देखा और कम से कम एक विश्लेषक अगले तीन महीनों को देखता है, भले ही कीमतें ठीक न हों।

बिटवाइज (जो बिटकॉइन ईटीएफएस में से बिटबॉइन ईटीएफ के बीच है) जुआन लियोन ने कहा, “भले ही मौजूदा बाजार की स्थिति दूसरी तिमाही में बनी रहती है, हम वित्तीय सलाहकारों और संस्थागत निवेशकों से मजबूत कर्षण देख रहे हैं,” बिटवाइज (जो बिटकॉइन ईटीएफ के बीच है) के वरिष्ठ निवेश रणनीतिकार जुआन लियोन ने कहा।

“जबकि खुदरा हित मूल्य कार्रवाई पर निर्धारण के कारण कमजोर है, पेशेवर निवेशक ट्रम्प प्रशासन के बिटकॉइन के आलिंगन द्वारा घिरे वैश्विक गोद लेने की गति को मान्यता दे रहे हैं, और कई इन बाजार स्थितियों को एक आवंटन शुरू करने या बढ़ाने के अवसर के रूप में देख रहे हैं,” लियोन ने कहा।

ईटीएफएस ने एक चुनौतीपूर्ण मैक्रो स्थिति के बावजूद वर्ष की पहली तिमाही में 1 बिलियन डॉलर से अधिक की आमद देखी, जिसने 2022 और बिटकॉइन के 13% के बाद से एसएंडपी 500 इंडेक्स को अपने सबसे बड़े त्रैमासिक नुकसान में भेजा।

लियोन को उम्मीद है कि दूसरी तिमाही में इनफ्लस और भी मजबूत होगा – जितना कि $ 3 बिलियन या इससे भी अधिक वायरहाउस प्लेटफॉर्म अनलॉक और विधान नीति प्रगति।

ईटीएफ प्रवाह संभवतः आंख से मिलने की तुलना में कम है

पहली तिमाही में $ 1 बिलियन का शुद्ध प्रवाह – और दूसरी तिमाही जो भी लाता है – जरूरी नहीं कि बिटकॉइन डुबकी खरीदने में निवेशक की रुचि को प्रतिबिंबित करें। यह तथाकथित आधार व्यापार (जिसे कैश-एंड-कैरी के रूप में भी जाना जाता है) के कारण है। इसमें, संस्थागत खिलाड़ी सीएमई बिटकॉइन वायदा को छोटा करते हुए स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ खरीदते हैं, मूल्य आंदोलन के संपर्क में बिना उपज को उठाते हैं।

यह उपज 2024 के अंत में दोहरे अंकों में अच्छी तरह से थी और पहली तिमाही के दौरान जोखिम-मुक्त दर से ऊपर अच्छी तरह से बनी रही। यह देर से 5% क्षेत्र में ढह गया है, मध्यस्थता से संबंधित ईटीएफ प्रवाह सूख सकता है।

वापस बैल केस: यह अभी भी जल्दी है

ईटीएफ स्टोर के अध्यक्ष नैट गेरैसी ने कहा, “जबकि एक अनुकूल मूल्य का माहौल निश्चित रूप से बढ़ावा देगा, यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि इन समूहों द्वारा स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ को अपनाना अभी भी अपनी प्रारंभिक अवस्था में है।”

जबकि कई संस्थानों ने वास्तव में पहले से ही पिछले वर्ष में बिटकॉइन में अपना पहला आवंटन किया है, यह ईटीएफ निवेश के केवल एक छोटे से अंश का प्रतिनिधित्व करता है, जिसमें अधिकांश पैसा अभी भी खुदरा निवेशकों से आ रहा है-हाल ही में ब्लैकरॉक के सीईओ लैरी फिंक द्वारा नोट किया गया है, जिसका आईबीआईटी स्पॉट ईटीएफ के बीच एसेट-इकट्ठा करने वाला नेता है। उद्योग की ओर अधिक अनुकूल नियामक रुख, बिटकॉइन में सरकार के स्वयं के संभावित आवंटन का उल्लेख नहीं करने के लिए, हालांकि, इसका मतलब है कि अनुपात जल्द ही महत्वपूर्ण रूप से स्थानांतरित हो सकता है।

इस महीने की शुरुआत में लास वेगास में एक ईटीएफ सम्मेलन के दौरान, एक सर्वेक्षण से पता चला कि 57% सलाहकार इस साल क्रिप्टो ईटीएफ में अपने आवंटन को बढ़ाने की योजना बनाते हैं क्योंकि क्रिप्टो ने सलाहकारों के बीच अपनी “प्रतिष्ठित जोखिम” विशेषता खो दी है।

बिटकॉइन एक आर्थिक गिरावट के समय में “सुरक्षित आश्रय” के रूप में काम कर सकता है, जिसके बारे में निवेशक चिंतित हैं, संपत्ति में विश्वास को भी बढ़ावा दे सकता है, विशेष रूप से एक संभावित मंदी की आशंका के रूप में बढ़ता है।

वेव डिजिटल एसेट्स के सीईओ डेविड सिएमर ने कहा, “अगर हम निरंतर दर में कटौती की अपेक्षाएं देखते हैं, आर्थिक अनिश्चितता के संकेत, या अमेरिका में एक संभावित मंदी की आशंकाओं को गहरा करते हैं, तो ‘डिजिटल गोल्ड’ के रूप में बिटकॉइन की भूमिका अतिरिक्त प्रवाह का समर्थन करेगी।” “जबकि कुछ अल्पकालिक व्यापारी मूल्य की कमजोरी बनी रहती हैं, तो कुछ अल्पकालिक व्यापारी घूम सकते हैं, लंबे समय तक खिलाड़ी मजबूत बनाए रखना जारी रखेंगे, खासकर जब संस्थागत गोद लेने से समय भर में मांग होती है।”