वित्तीय बाजार मिश्रित संकेत भेज रहे हैं क्योंकि अनिश्चितता नई ऊंचाई तक पहुंचती है। 25 फरवरी को, अमेरिकी ऋण छत को $ 36.1 ट्रिलियन से बढ़ाकर $ 40.1 ट्रिलियन कर दिया गया, जिससे सरकार के उधार में एक और बड़े पैमाने पर विस्तार हुआ।
एक ऐतिहासिक पैटर्न के बाद, बेंचमार्क 10-वर्षीय ट्रेजरी उपज ने 4.4% से 4.29% तक गिरकर समाचार पर प्रतिक्रिया व्यक्त की। हालांकि यह उल्टा लग सकता है, बाजार घटनाओं को स्थिर करने के रूप में ऋण छत के प्रस्तावों की व्याख्या करते हैं, निकट-अवधि की अनिश्चितता को कम करते हैं, भले ही वे लाइन के नीचे अधिक उधार लेते हो।
हालांकि, स्टॉक और क्रिप्टो बाजार, जो आमतौर पर कम बॉन्ड पैदावार से लाभान्वित होते हैं क्योंकि पूंजी जोखिम परिसंपत्तियों में घूमती है, ने पिछले सप्ताह शुरू होने वाली अपनी गिरावट को जारी रखा है। 21 फरवरी के बाद से, S & P 500 3%खो दिया है, NASDAQ100 5%गिरा है, और बिटकॉइन ने 16% डूब गया है। अग्रणी क्रिप्टोक्यूरेंसी अब राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के उद्घाटन दिवस पर अपने सर्वकालिक उच्च स्तर पर 26% से नीचे का कारोबार कर रही है, प्रभावी रूप से मिटा रही है ट्रम्प पंप।
शेयरों और बॉन्ड की पैदावार में एक साथ गिरावट विशिष्ट बाजार व्यवहार नहीं है और यह जोखिम में वृद्धि और आर्थिक मंदी की आशंकाओं को बढ़ाने का सुझाव देता है।
आर्थिक अनिश्चितता बाजारों पर करघे
21 फरवरी को जारी किए गए अमेरिकी आर्थिक आंकड़ों ने कमजोरी के उल्लेखनीय संकेत दिखाए हैं। मिशिगन विश्वविद्यालय के उपभोक्ता भावना सूचकांक फरवरी में जनवरी में 71.7 से नीचे 64.7 हो गए। यह नवंबर 2023 के बाद से सबसे कम स्तर का है और 67.8 के प्रारंभिक अनुमान से नीचे आया है, जो कि अर्थशास्त्रियों द्वारा मतदान किए गए अर्थशास्त्रियों के बीच सर्वसम्मति का पूर्वानुमान भी था रॉयटर्स।
मौजूदा घर की बिक्री में 4.9%की गिरावट आई, और एसएंडपी ग्लोबल क्रय मैनेजर्स इंडेक्स (पीएमआई) जनवरी में 52.7 से गिर गया, 2023 सेप्ट के बाद से सबसे कम।
व्यापार तनाव बाजार की अनिश्चितता को जोड़ते हैं। 24 फरवरी को, ट्रम्प ने कहा कि कनाडा और मैक्सिको पर टैरिफ “आगे बढ़ेंगे” अगले हफ्ते महीने की देरी के लिए समय सीमा समाप्त होने के बाद। यूरोपीय संघ पर 25% टैरिफ लगाने की ट्रम्प की योजना, 26 फरवरी को पता चला, और चीनी सामानों पर अतिरिक्त 10% लेवी बढ़ती बाजार चिंता में जोड़ा गया
CNBC की टिप्पणी में, FWDBONDS में मुख्य अर्थशास्त्री क्रिस Rupkey, Unapologetically कहा,
“अर्थव्यवस्था के बारे में है कि गलीचा इसके नीचे से बाहर निकाला गया क्योंकि वाशिंगटन नीतियों से उपभोक्ताओं की ओर से आत्मविश्वास का तेजी से नुकसान हो रहा है।”
रूपकी ने विस्तार से बताया, “अर्थव्यवस्था इस साल एक दुर्घटना के लिए आ रही है। इसपर शर्त लगाओ। बॉन्ड मार्केट है। ”
क्रिप्टो बाजार में, फियर एंड लालच इंडेक्स 10 तक गिर गया है, या अत्यधिक भय – फरवरी की शुरुआत में देखे गए लालच के स्तर के विपरीत।
क्रिप्टो डर और लालच सूचकांक। स्रोत: वैकल्पिक।
मात्रात्मक सहजता को सही ठहराने के लिए एक छोटा संकट?
जनवरी में, बिटमेक्स के पूर्व सीईओ आर्थर हेस अनुमान लगाया यह ऋण छत पर एक लड़ाई-ट्रेजरी जनरल अकाउंट को खर्च करने के लिए अनिच्छा के साथ जुड़ा हुआ है-10 साल के ट्रेजरी पैदावार को 5%से ऊपर धकेल सकता है, एक शेयर बाजार दुर्घटना को ट्रिगर करता है और फेडरल रिजर्व को हस्तक्षेप करने के लिए मजबूर करता है।
उनके विचार में, यह राष्ट्रपति ट्रम्प को फेड को एक मोड डविश रुख अपनाने में दबाव बनाने में मदद कर सकता है। दूसरे शब्दों में, क्यूई को सही ठहराने और अर्थव्यवस्था को उत्तेजित करने के लिए एक छोटा संकट।
हेस के लिए, यह मिनी संकट ट्रम्प के राष्ट्रपति पद के दौरान, Q1 या Q2 के दौरान जल्दी होनी चाहिए, इसलिए वह इसे बिडेन प्रशासन के दौरान निर्मित लाभ पर दोष दे सकता है।
“अमेरिका में एक मिनी वित्तीय संकट मौद्रिक मन क्रिप्टो क्रेव्स प्रदान करेगा। यह ट्रम्प के लिए राजनीतिक रूप से समीचीन भी होगा। मुझे लगता है कि हम पिछले ऑल-टाइम हाई पर वापस खींचते हैं और ट्रम्प के सभी बम्प को वापस देते हैं। ”
विडंबना यह है कि भले ही ऋण छत को न्यूनतम नाटक के साथ उठाया गया था, और 10 साल के ट्रेजरी की पैदावार वास्तव में गिर गई है, शेयर बाजार अभी भी गिरा है। अब सबसे अधिक दबाव वाला सवाल यह है कि क्या इससे ब्याज दर में कटौती होगी।
फेड न्यूट्रल बना हुआ है, हाल के आर्थिक आंकड़ों के साथ आसन्न नीति बदलाव का बहुत कम कारण है। 11 फरवरी को नवीनतम सीपीआई रिपोर्ट ने मुद्रास्फीति को 0.5% महीने-महीने तक बढ़ा दिया, जो वार्षिक दर को 3% तक बढ़ाकर दोनों अपेक्षाओं से अधिक हो गया। फेड चेयर जेरोम पॉवेल है पर बल दिया केंद्रीय बैंक दरों में कटौती करने के लिए जल्दी नहीं होगा। इस स्थिति के बावजूद, आर्थिक संकेतकों को कमजोर करने और तरलता विस्तार का एक संयोजन अंततः इस साल के अंत में फेड के हाथ को मजबूर कर सकता है।
बिटकॉइन मूल्य और एम 2 परिवर्तनों में अलग -अलग पेस होते हैं
मौजूदा बाजार मंदी के बावजूद, सभी आशा खो नहीं जाती है, क्योंकि तरलता विस्तार की एक विशाल लहर क्षितिज पर हो सकती है। एम 2 वैश्विक तरलता आपूर्ति का विस्तार जोखिम-पर बाजारों में ताजी हवा सांस ले सकता है, विशेष रूप से बिटकॉइन। हालाँकि, इसमें कुछ समय लग सकता है।
M2 ग्लोबल लिक्विडिटी इंडेक्स 3-महीने की ऑफसेट तरलता-चालित बाजार आंदोलनों के पूर्वानुमान के लिए एक उपयोगी रूपरेखा प्रदान करती है। यह संकेतक जोखिम संपत्ति के साथ अपने संबंधों का विश्लेषण करने के लिए एम 2 मनी आपूर्ति डेटा को तीन महीने तक आगे बढ़ाता है।
क्रिप्टो विश्लेषक क्रिप्टो रोवर ने एक्स पर इस पर प्रकाश डाला, उन्होंने कहा:
“वैश्विक तरलता काफी मजबूत होती है। बिटकॉइन जल्द ही पालन करेगा। ”
बिटकॉइन बनाम एम 2 ग्लोबल लिक्विडिटी इंडेक्स (3 एम ऑफसेट)। स्रोत: क्रिप्टोरओवर
ऐतिहासिक प्रदर्शन से पता चलता है कि बीटीसी आमतौर पर प्रमुख वैश्विक तरलता आंदोलनों से लगभग 60 दिन पीछे रहता है। वर्तमान ड्रॉप इस तस्वीर में पूरी तरह से दर्शाता है, जो जून तक एक मजबूत रिबाउंड का भी वादा करता है यदि तरलता की प्रवृत्ति हो जाती है।
जेफ पार्क, बिटवाइज पर अल्फा रणनीतियों के प्रमुख, गूँजती भावना:
“बिटकॉइन निश्चित रूप से अल्पावधि में कम हो सकता है क्योंकि यह प्रवृत्ति और अस्थिरता पर पनपता है, दोनों हाल ही में अनुपस्थित हैं। लेकिन सूक्ष्म संस्थागत निवेशकों को हर लहर को पकड़ने की आवश्यकता नहीं है; वे सिर्फ सबसे बड़ी याद नहीं कर सकते। और वैश्विक तरलता की सबसे बड़ी लहर इस साल आ रही है। ”
जेमी कॉट्स, रियलविज़न के एक क्रिप्टो विश्लेषक भी, साझा तरलता विस्तार बिटकॉइन मूल्य को कैसे प्रभावित करता है, इस पर उनके विचार।
“मेरे फ्रेमवर्क (ग्लोबल मनी सप्लाई और सेंट्रल बैंक बैलेंस शीट) में 3 कोर लिक्विडिटी उपायों में से 2 ने इस महीने बाजारों में गोता लगाया है। ऐतिहासिक रूप से, यह बिटकॉइन के लिए बहुत अनुकूल रहा है। डॉलर अगला डोमिनोज़ है। संगम राजा है। ”
मैक्रो और लिक्विडिटी डैशबोर्ड। स्रोत: जेमी कॉट्स
इस लेख में निवेश सलाह या सिफारिशें नहीं हैं। प्रत्येक निवेश और व्यापारिक कदम में जोखिम शामिल होता है, और निर्णय लेते समय पाठकों को अपने स्वयं के शोध का संचालन करना चाहिए।
