चाबी छीनना:
7 मई को यूएस फेडरल रिजर्व ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) ब्याज दर का निर्णय क्रिप्टोकरेंसी सहित जोखिम-पर परिसंपत्तियों के लिए एक निर्णायक क्षण होगा। जबकि सर्वसम्मति ब्याज दरों में कोई बदलाव नहीं करने की ओर इशारा करता है, बिटकॉइन (बीटीसी) और Altcoins लाभ देख सकते हैं यदि अमेरिकी ट्रेजरी को एक आर्थिक मंदी को दूर करने के लिए तरलता को इंजेक्ट करने के लिए मजबूर किया जाता है।
एक अधिक मिलनसार मौद्रिक नीति गतिविधि को उत्तेजित कर सकती है, लेकिन फेडरल रिजर्व (फेड) भी एक कमजोर अमेरिकी डॉलर के साथ संघर्ष कर रहा है। कुछ विश्लेषकों का तर्क है कि एक अमेरिकी ब्याज दर में कटौती विकास को प्रोत्साहित करने में विफल हो सकती है क्योंकि मंदी के जोखिम बने रहते हैं, संभावित रूप से क्रिप्टोकरेंसी जैसे वैकल्पिक हेज परिसंपत्तियों के लिए एक आदर्श वातावरण बना रहा है।
अर्थशास्त्री और निवेशक जिम पॉलसेन नोट करते हैं कि जब फेड फंड एक “तटस्थ” ब्याज दर से ऊपर का व्यापार करते हैं (फेड फंड्स माइनस माइनस इन एनुअल पर्सनल कंजम्पशन एक्सपेंडर्स इंडेक्स), अर्थव्यवस्था ऐतिहासिक रूप से मंदी या “विकास की मंदी” की ओर बढ़ गई है, तो बढ़ती बेरोजगारी और कमजोर उपभोक्ता मांग के साथ सुस्त विकास की अवधि। 1971 के बाद से इसी तरह के पैटर्न इस विश्लेषण का समर्थन करते हैं।
पॉलसेन के अनुसार, फेड को संभवतः कम ब्याज दरों के लिए मजबूर किया जाएगा। इसके अलावा, सेंट्रल बैंक की कुर्सी जेरोम पॉवेल है महत्वपूर्ण दबाव अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प से, जिन्होंने फेड की आलोचना की है कि पूंजी की लागत को जल्दी से कम न करें।
कारण क्यों फेड आसान हो सकता है
ओवरहीट बाजारों के बारे में चिंताएं बनी हुई हैं क्योंकि अमेरिकी उपभोक्ता मुद्रास्फीति 2% लक्ष्य से अधिक है, और अप्रैल की बेरोजगारी 4.2% की दर आर्थिक कमजोरी के कोई संकेत नहीं देती है।
सीएमई फेडवाच टूल के अनुसार, बाजार की उम्मीदें, जैसा कि ट्रेजरी यील्ड फ्यूचर्स में परिलक्षित होता है, 17 अप्रैल को 29 अप्रैल को 90% से घटकर 176% या उससे कम ब्याज दरों की 76% संभावना दिखाती है।
व्यापारी कम आश्वस्त हो रहे हैं कि फेड मौद्रिक नीति को कम करेगा। हालांकि यह शुरू में जोखिम संपत्ति के लिए मंदी लग सकता है, यह सरकारी खर्च का समर्थन करने के लिए बाजारों में तरलता को इंजेक्ट करने के लिए ट्रेजरी को प्रेरित कर सकता है।
FOMC के फैसले के बावजूद, कुछ विश्लेषकों का कहना है कि फेड का हालिया $ 20.5 बिलियन ट्रेजरी बॉन्ड खरीदना 5 मई को संकेतों ने नए सिरे से हस्तक्षेप किया। अतिरिक्त तरलता ऐतिहासिक रूप से क्रिप्टोकरेंसी के लिए तेज हो गई है, विशेष रूप से अमेरिकी डॉलर अन्य प्रमुख वैश्विक मुद्राओं के पीछे है। नतीजतन, निवेशक नकदी रखने के बजाय वैकल्पिक हेजेज की तलाश कर रहे हैं।
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अमेरिकी डॉलर इंडेक्स (DXY) है 100 से नीचे गिरा जुलाई 2023 के बाद पहली बार, क्योंकि निवेशक आर्थिक अनिश्चितता के बीच अमेरिकी बाजारों से पीछे हटते हैं। इस दौरान, सोना बढ़ गया है पिछले 30 दिनों में 12% से अधिक और अब इसके सर्वकालिक उच्च $ 3,500 के नीचे सिर्फ 2% से नीचे कारोबार कर रहा है। अमेरिकी ट्रेजरी की अपनी ऋण को वित्त करने की क्षमता में विश्वास में गिरावट बिटकॉइन जैसी दुर्लभ संपत्ति का पक्षधर है।
जबकि कई दर कटौती की संभावना कम हो गई है, यह परिदृश्य अभी भी क्रिप्टोकरेंसी के लिए अनुकूल हो सकता है। क्या फेड को अपनी बैलेंस शीट का विस्तार करने के लिए दबाव डाला जाना चाहिए, इससे ईंधन मुद्रास्फीति की संभावना होगी और निश्चित-आय निवेश कारकों के मूल्य को नष्ट कर देगा जो अंततः क्रिप्टोकरेंसी का समर्थन करते हैं।
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